又是一篇bbs上的舊文
這篇分享個人對於停損策略的看法：
*停損策略 的定義：設定一筆或整體投資損失到某一程度時就強迫自己將它贖回。（因為對標的物看法改變而贖回的情況我不算在內，這後面會再討論）
個人認為，
一、停損適用的情況有以下幾種。（幾種情況之間可能重疊）
1、本來的投資策略就是玩短期的：
對於一個原本就是玩短線的人來說，投入一個標的就是看好（不論判準為何）。它近期的表現。所以假如買了之後一段時間跌到一個程度（例如20%）代表自己對於它短期走勢的判斷或猜測是錯的。既然預設的目標是短期，而短期的判斷已經錯了，那就該停損減少進一步可能損失。（停損並不保證有利，也可能停損之後又反而漲回來，但除非自己對標的有更可靠的新看法，不然就剩下碰運氣而已）
2、不論目標是長短期，想玩風險高的，但心臟又不夠大顆。
例如手癢想買自己看好的rr5的基金，又不想降低投入比例，但自己又害怕損失太多，為了避免損失超過自己的承受範圍，於是設定好在自己的承受範圍之前停損。以免影響用度或是日常生活。
3、需要用到特定的錢：
目標在幾年以內，並非炒短，但之後需要用一筆錢，（例如買房）其中一個方式是可以用資產配置來降低可能的風險。另一種方式就是預先作計算，鎖定自己需要用的錢數，一旦損失到會危及這筆花用的時候，就立刻停損。
2、3兩種情況一定要注意的就是，既然停損，就絕對不應該再投入，否則停損就無意義，因為停損不代表下一次投入會賺的機會就會增加。停損再投入的損失也一樣上損上加損，並不會因為分兩次投入就比較不慘。
目前想到這幾種情況。
二、不適合停損的情況：
（1）其實把以上三點反過來，就是我認為一種不需要作停損的情況：（也就是目前自己的投資策略）目標是長期、配置比例符合自己對短期波動的承受度、近期也沒有預期要用到投資的那筆錢：（儘可能預估，但還是可能有意外）
平均而言還是吃虧，因為有交易成本（手續費）及交易時間（贖回時間）在。關於預測走勢的問題後面會再討論。
2、考量了配置比例符合自己對波動的承受度：為了避免短期波動，造成自己心理上的負擔過重而無法堅持自己的長期目標，將配置填整成能符合最慘的短期下跌狀況（儘量可能保留彈性） 時，心裡也能承受的狀況。（預估仍只是預估，也可能有超過史上慘況的下跌，如果風險預估不周，超過心理負擔的話，就只好如同第一部分的第2點一樣，得要停損）
3、預期要用到這筆的錢的時間符合自己目標的時間：亦即短期的波動不會影響實際的用度。（意外用到錢的情況還是會有的，不可輕忽）
（2）對於短期走勢的預測有一定準確度的人：假如一個人對短期走勢能在某種程度上預測（例如一個原本1/2機率的猜測可以10次中6次）當第一次預測失敗，造成損失一定程度（例如20%）他還是可以試圖去作第二次預測，如果認為會漲回就續留，認為會續跌就贖回，而不需要浪費自己的能力，作強制性的停損策略。但前提是這個人真的有一定程度的預測能力。
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對於停損策略的基本的想法大致如上。
另外有一種情況，是近來常聽到的說法，例如最近市況不好經濟還會差，所以應該停損。這種情況跟我所提到的典型的停損策略不同。或者說它其實不是停損策略，而是「對於投資標的現況看法改變，而作出的進出」 也就是說，相較於買進時對於該標的正面的想法，在當下有了不同的，偏負面的想法。這樣的賣出方式，根據的某種另外的理由（不論是經濟、是技術圖、心理層面或基金本身的好壞），而不是根據依照自身損失狀況的策略記律。 即使當時績效是賺錢、持平，也一樣會進行賣出的動作，因此這樣的方式我不歸類為停損策略，而且每個人有每個人不同的方式。因此就不作進一步的探討。
但有一點，就是不要把停損的想法和另外的判斷理由給混在一起，比如說因為自己基金虧損得很慘，所以就認為市況和標的很差，（也許只是因為自己剛好買在高點）判斷市況應該有更直接，更合理的方式，而不是把自己的狀況和市場的狀況混為一談。
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總之，在投資之前就應該先問自己：
是否需要停損？為什麼自己需要停損？
停損的目的為何？了解這些之後，才能設定合乎自己狀況需求的停損條件式，
設好之後就嚴格執行。
不要該設停損卻沒設，到慘賠之後才來想要不要停損，
或是只因為「有人說投資一定要停損」這種不成理由的理由，就
隨便去設個停損。因為停損一次，就增加一次交易成本，所以
一定要清楚知道每次停損的目的，無目的的停損就是在浪費交易成本。
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